Presiden Wilson, sedikit terganggu oleh perang, lalu ditumbangkan oleh stroke, sudah galat menangani hampir semua permasalahan pascaperang. Ekonomi yang melonjak di pertengahan 1920-an mulai meluncur turun. Kandidat presiden dan wakil dari partai republik, Warren G. Harding & Calvin Coolidge, dengan gampang mengalahkan lawan dari partai Demokrat, james m.Cox & Franklin D. Roosevelt.
Setelah meratifikasi amandemen ke-19 dalam konstitusi, kaum perempuan untuk pertama kalinya menggunakan hak suaranya dalam pemilihan presiden.
Dua tahun pertama masa pemerintahan harding merupakan perpanjangan resesi ekonomi yang telah dimulai semenjak masa presiden Wilson. Akan tetapi, selama 1923, kemakmuran hadir pulang. Selama enam tahun berikutnya Amerika menikmati ekonomi yg paling kokoh sepanjang sejarah, paling tidak pada wilayah urban. Kebijakan ekonomi sepanjang 1920-an teramat ortodok. Didasari keyakinan bahwa apabila pemerintah menumbuhkan bisnis swasta, keuntungan akan menyebar ke hampir semua penduduk
Bertalian menggunakan itu, partai republik mencoba membentuk syarat paling menguntungkan bagi industri pada Amerika. Cukai Fordney-mcCumber pada 1922 & Cukai hewley-Smoot pada 1930 menghasilkan kendala perdagangan Amerika yg memprihatinkan, menjamin pengusaha industri Amerika pada aneka macam bidang untuk memonopoli pasar dalam negeri, akan tetapi memblokir perdagangan sehat menggunakan eropa yg sebenarnya sanggup memperkuat perekonomian internasional. Ini terjadi dalam awal masa Depresi Besar, sebagai akibatnya hawley-Smoot memicu aksi balasan menurut negara industri lain yg menaikkan penderitaan ekonomi global.
Pemerintah Amerika juga memulai program pemotongan pajak, mencerminkan keyakinan menteri keuangan Andrew mellon bahwa pajak tinggi atas penghasilan pribadi dan perusahaan menghambat investasi terhadap industri baru. Dalam hukum yang diloloskan antara 1921 sampai 1929, kongres mendukung proposal mellon.
?Bisnis utama warga Amerika adalah berbisnis.? Ujar Calvin Coolidge lantang, wakil presiden kelahiran Vermont yg menggantikan presiden dalam 1923 sesudah kematian harding, dan terpilih dalam 1924. Coolidge memangkas kebijakan ekonomi konservatif partai republik tetapi dirinya administrator yg lebih terampil daripada harding yg malang, dengan pemerintahan yang dinodai tuntutan korupsi beberapa bulan sebelum kematiannya.
Sepanjang era 1920-an, swasta menerima dukungan akbar, termasuk kredit pembangunan, kontrak pos yang menguntungkan, dan subsidi tak langsung lainnya. Dalam UU transportasi dalam 1920, misal-nya, mengembalikan pengelolaan kereta barah dikembalikan kepada pihak swasta, yang selama perang dikelola pemerintah. Merchant marine atau Pedagang Lautan, yang sebelumnya dimiliki dan sebagian besar dioperasikan oleh pemerintah, dijual pada pengelola swasta
Akan tetapi, kebijakan pertanian partai republik menghadapi kritikan keras, karena petani paling tidak merasakan kemakmuran era 1920-an. Periode sejak 1900 adalah periode kenaikan harga komoditas pertanian. Permintaan komoditas pertanian Amerika semasa perang yang tidak terduga merangsang perluasan industri. tapi pada akhir era 1920-an, dengan berhentinya perang secara mendadak, komoditas utama pertanian seperti gandum dan jagung menurun tajam. Banyak faktor penyebab pertanian Amerika mengalami depresi, namun faktor terbesar adalah menghilangnya pasar luar negeri. Sebagian akibat aksi balasan kebijakan tarif Amerika, tapi juga karena komoditas pertanian berlebihan yang menjadi fenomena global pada waktu itu. ketika Depresi Besar pada era 1930-an menghantam, hal itu turut menghancurkan pertanian Amerika yang memang sudah rapuh.
Mengesampingkan penderitaan pertanian Amerika, pada era 1920- an ini hampir semua masyarakat mencicipi nikmatnya kehidupan. Dekade di mana famili biasa pertama kalinya membeli kendaraan beroda empat, kulkas, mesin penyedot debu, mendengar radio buat hiburan dan secara teratur pulang ke bioskop. Kemakmuran itu konkret & terdistribusi secara merata. Oleh karena itu, partai republik diuntungkan secara politik, dengan menuntut pengakuan atas keberhasilan tersebut.